2025年一季度，中国房地产市场延续深度调整态势，Top100房企操盘销售金额同比下滑5.9%。

　　2.3月单月，房企销售分化显著，头部房企普遍承压，部分中小房企凭借灵活策略实现逆势增长。

　　4.另一方面，中腰部房企结构性增长，区域深耕显优势，如越秀地产3月单月销售额同比增长58.0%。

　　2025年一季度，中国房地产市场延续深度调整态势。克而瑞数据显示，1-3月Top100房企操盘销售金额同比下滑5.9%，其中3月单月同比跌幅扩大至11.3%，结束此前连续两个月的环比增长。尽管核心城市局部显现止跌迹象，但市场整体仍面临需求疲软、库存高企等压力。值得注意的是，房企销售分化显著：头部房企普遍承压，而部分中小房企凭借灵活策略实现逆势增长。

　　1-3月，Top10房企操盘销售金额同比下降8.7%，市场份额从去年同期的51.9%降至50.3%。3月单月，Top10房企销售额同比降幅达17.5%，反映出头部企业受限于高基数与高库存，在市场需求疲软期面临更大的去化压力。以保利、华润、中海为代表的头部房企虽仍占据销售规模前三，但其增速已显著放缓。

　　Top31~Top50房企成为唯一实现正增长的梯队，1-3月销售额同比增长3.7%，3月单月增速达23.1%。这类企业多聚焦核心城市群，通过精准定位改善型需求与高性价比产品突围。三牛用户注册例如，越秀地产3月单月销售额同比增长58.0%，绿城中国以3.48万元/平方米的销售均价稳居高端市场。此外，电建、华发等房企通过加大核心城市供给，一季度销售增速超40%。

　　Top51~Top100房企一季度销售额同比下降6.7%，3月单月跌幅扩大至22.3%。此类企业普遍面临融资受限、土储质量偏低等问题，市场份额进一步萎缩至12.6%。行业集中度持续向资金实力强、布局优质的企业倾斜，尾部房企生存空间被挤压。

　　中指研究院数据显示，一季度Top100房企拿地总额达2895.8亿元，同比增30.6%。杭州、上海等核心城市土拍热度攀升，绿城以51.3%溢价率竞得杭州地块，滨江集团楼面价达2.63万元/平方米。房企投资逻辑从“广撒网”转向“精耕高能级城市”，以期通过优质土储提升周转效率与利润率。

　　部分房企逆势扩表，如金地集团在债务压力稍缓后，于上海、天津等地补仓；越秀、电建等凭借国资背景与融资优势，持续加码核心地块。另一方面，亏损房企如金地集团一季度销售额同比降52.35%，被迫缩减投资规模，总土储较2023年缩水29%。行业策略分化凸显“强者恒强”逻辑。

　　当前政策聚焦“止跌回稳”，核心城市限购放松、房贷利率下调等举措对市场形成托底。但房企盈利能力下滑、资产减值风险仍存，如金地集团2024年计提减值损失62.75亿元，导致归母净利润亏损61.15亿元。中长期看，行业将从规模扩张转向运营能力竞争，具备不动产运营、城市更新经验的企业更具韧性。

　　2025年一季度房地产市场呈现“弱复苏”与“强分化”并存的特征。尽管土地市场回暖释放积极信号，但销售端压力未根本缓解。房企需在政策窗口期加速去化、优化资产结构，方能在行业深度调整中占据先机。未来，核心城市资源获取能力与精细化运营水平将成为竞争关键。